自然資本，是指能從中導出有利于生計的資源流、服務的自然資源存量和環境服務，既包括水、空氣、礦物、木材等能為人類所利用的資源，也包括森林、草原、沼澤等生態系統及生物多樣性。如何核算企業自然資本，并將自然資本轉化為融資估值模型，成為目前國內外可持續發展研究的前沿。

10月11日，國內首份基于自然資本核算的生物多樣性保護報告《中國廣核集團生物多樣性保護報告》(簡稱《報告》)正式發布。報告顯示，深圳大亞灣核電基地在1994至2019年運營期內自然資本總價值約4244.87億元，云南磨豆山風電場2012至2019年期間總價值約7.74億元。

中廣核相關負責人對證券時報記者表示，《報告》開創性的應用自然資本核算方法評估清潔能源生物多樣性保護價值，這是具有開拓性、引領性的先進探索，將為工商業界將生物多樣性價值主流化提供良好的示范與借鑒。

應用自然資本核算方法

全球矚目的聯合國《生物多樣性公約》締約方大會十五次會議(COP15)10月11日在云南昆明拉開帷幕。同日，國內首份基于自然資本核算的生物多樣性保護報告《中國廣核集團生物多樣性保護報告》正式發布。報告顯示，深圳大亞灣核電基地在1994至2019年運營期內自然資本總價值約4244.87億元，云南磨豆山風電場2012至2019年期間總價值約7.74億元。

據介紹，《報告》以中廣核“避免-減少-減緩-補償”的“階梯型”生物多樣性保護思路布局主體章節，系統呈現了中廣核基于自然的生物多樣性保護方案。報告還展示了中廣核應用國際前沿的《自然資本議定書》框架標準，對旗下四個清潔能源試點項目開展自然資本評估，講述了中廣核與自然相互影響、相互依賴、和諧共生的故事，向世界展示了中國企業貢獻全球生物多樣性保護的責任與擔當。

自然資本，是指能從中導出有利于生計的資源流、服務的自然資源存量和環境服務，既包括水、空氣、礦物、木材等能為人類所利用的資源，也包括森林、草原、沼澤等生態系統及生物多樣性。平均而言，亞太地區30%的國家財富(GDP、出口和政府收入)來自自然資本，這使得生態系統不僅是一個環境問題，也是一個發展、經濟、安全、社會和人類問題。

中廣核新聞發言人袁昌紅分享了中廣核生物多樣性保護實踐，自第一個核電項目大亞灣核電站建設開始，踐行生物多樣性保護責任，2020年清潔能源發電上網電量2631.12億千瓦時，相當于減排二氧化碳近2.1億噸。

袁昌紅指出，中廣核首次應用國際前沿的自然資本核算方法，以四個清潔能源發電項目為試點，計量和估算試點項目的建設、生產和運營活動對自然資本的影響和依賴，幫助企業了解與業務相關的所有生物多樣性問題，為企業制定戰略、管理和運營決策提供參考。

世界經濟論壇北京代表處熱帶雨林及生態文明項目大中華區總負責人朱春全表示，中廣核采用了《自然資本議定書》的國際標準框架，充分體現了中國能源企業正在引領清潔能源對自然以及社會的影響與依賴領域的評估與核算，創新探索能源企業如何更好地助力自然保護和社會進步。

綜合多因素核算

自然資本如何核算，成為中廣核這份《報告》的研究重點。

為此，中廣核這次自然資本核算考慮了多個方面，包括企業發展對自然資本的依賴、企業發展對自身的影響以及企業發展對社會的影響。清華大學環境學院生態所所長劉雪華表示，核算結果表明科學合理且可持續使用自然資產是一條三贏的道路，不僅經濟贏、社會贏而且生態也贏。

Sustain Value總裁James Spurgeon指出，中廣核開展的四個試點項目自然資本評估從三個方面將環境評估提升到了一個新的水平：一是本次評估不僅僅是測量環境影響，還評估對環境的依賴性。二是從定性、定量分析進一步納入貨幣化價值分析——即對社會和企業的價值。三是從“單線思維”轉變為“系統思維”，考慮跨地域和隨時間推移的相互關聯問題。

“看到中廣核做這個報告，很驚訝也很敬佩企業能如此重視生物多樣性保護這項工作。”中國環境科學研究院研究員阿彥表示，該報告展示了中廣核參與生物多樣性保護的實踐，也展現了尊重自然、順應自然、保護自然、綠色發展的企業形象。

生態環境部對外合作與交流中心高級工程師、《自然資本議定書》譯者趙陽指出，該報告是一份重要而且特別的企業文件，彰顯了企業社會責任、企業文化和責任競爭力所需的透明與擔當，希望未來能夠有更多企業加入到自然資本核算行列、發布生物多樣性報告。

事實上，近年發布自然資本報告的企業正在增加。伊利股份從2018年開始便引入自然資本核算。同時，伊利持續開展全面碳排查，核算生產過程中溫室氣體排放量，在生產過程中積極尋找碳減排的機會。

據了解，目前自然資本沒有在衡量繁榮、增長或發展時被體現出來，其中一個原因是缺乏一個評估體系，來衡量自然資本對經濟增長的貢獻。亞洲開發銀行環境、糧食安全和農村發展專題中心主任張慶豐表示，必須為自然定價，并將其納入發展規劃、政策制定、金融改革、投資決策和知識生成的過程中。自然資本與實物資本、社會資本和人力資本一樣，是可持續發展和經濟增長的基礎。

自然資本核算標準化

開展自然生態資本核算、加強生態投融資政策設計、探索生態產品價值實現是生態文明建設的重大決策部署，但目前自然生態資本核算尚未有統一的標準。

中國環境與發展國際合作委員會建議，應推動自然生態資本核算規范化與主流化，加快制定和發布《自然生態資本核算技術指南》，構建標準化、規范化的自然生態資本核算體系，為發展生態產品與服務產業提供依據。

此外，自然資本投資也成為近年來新的價值投資領域。以《中國廣核集團生物多樣性保護報告》為例，報告顯示深圳大亞灣核電基地在1994至2019年運營期內自然資本總價值約4244.87億元，而截至10月11日，中國廣核(003816)A股市值1464億元，相比之下，大亞灣自然資本總價值具有巨大的融資潛力。

據了解，自然資本對于經濟具有直接和間接作用。直接作用體現在生態系統產品和部分服務直接成為社會經濟體系中生產要素和生計資源的一部分，間接作用則表現為自然資本提供了人類賴以生存的環境條件和效用。

有金融業人士指出，未來應持續鼓勵金融機構研究探索以生態產品價值為標的的融資方式，建立有利于生態資產價值實現與流轉的激勵機制，通過社會投資撬動經濟杠桿，引導各類資金依法合規支持生態保護建設與生態環境治理。

據了解，目前正在召開的COP15將制定“2020年后全球生物多樣性框架”，這對于開啟自然資本評估新時代、發展益于自然的經濟模式至關重要。張慶豐認為，有理由相信，亞太地區將更加重視對自然有利的新投資模式。世界自然基金會的一項調查顯示，人們對自然及其重要性的認識增長最顯著的地區是亞洲，特別是包括中國在內的新興經濟體，將綠色、可恢復和包容性復蘇視為可持續增長的新途徑。